Pirenne'nin Kapitalizmin Toplumsal Tarihinin Aşamaları adlı çalışması ilk kez 1914 yılında The American Historical Review (cilt 19, sayı 3, s. 494-515) adlı dergide yayınlanmıştır. Bu çalışmasında Pirenne, ekonomi tarihinin belirli dönemlere bölünebileceğinden söz etmekte ve her bir dönemde ortaya çıkan (ve bir öncekinden bağımsız olan) farklı kapitalist sınıfların kökenini ve mahiyetini incelemektedir.Mevcut çalışmada yazar, sermayenin oluşumu sorununu değil, söz konusu dönemde ticaretin geçirmiş olduğu değişimler sonucunda kendini yenileyerek dönüşüm geçiren yeni kapitalistlerin kimler olduğu sorununu ele almıştır.